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金中和趋势性行情还看下半年

发布时间:2021-01-07 12:17:03 阅读: 来源:轴流泵厂家

进入2010年,A股明显震荡,对于投资者关注的A股走向,金中和首席执行官曾军表示,今年下半年才会有大行情,未来投资布局重点在三个方向:大消费,新能源、新材料、新技术和化工等低估值的传统行业。

拐点将在二季度

“5、6月份之后,才可能出现趋势性的上扬行情。”曾军对于虎年走势做了一个动态评估。曾军认为,3100点是上半年平衡市的一个相对高点,市场真正的机会应该在下半年。他的逻辑是:2010年市场主要是在宏观政策退出与企业盈利好转之间不断博弈,整个走势由此决定。

曾军表示,今年GDP增长保持10%左右的水平没问题,整个经济环境向上趋势不变,因此影响市场的重心是在宏观政策转向上,所以紧缩政策是市场方向的决定点。“我们预计,目前政府可能以每月1次的频率出台相应的紧缩政策,而整个紧缩政策将在5、6月份达到高潮,这一政策压抑期正是买入的最佳时机。”曾军表示,紧缩政策考验各国政府的智慧,而目前中国正好具备了条件,“2009年中国经济继续实现了高增长,2010年正是政府刺激经济政策退出的黄金时机。”

针对市场一直在讨论的风格转换问题,曾军有着不同的观点:在震荡市下,中小盘股表现较好,而大盘股的优势体现在趋势性市场环境下,所以6月份以后是布局大盘蓝筹股的机会。

据曾军介绍,在海外市场也出现了小盘股走势要好于大盘股的情况,“罗素2000远远跑赢标普500。”而从国内市场来看,大盘股最近半年走势要远远落后于小盘股,出现这一走势,曾军认为有四个方面原因,首先是因为中国证券市场还不成熟,投资者也未成熟;第二和亚洲地区投机氛围较浓有关,“不否认中小盘股中有高成长性企业,但肯定有投机性成分在里面”;第三和中小盘财富效应明显有关,“1个多月股价翻番,吸引资金追捧”;最后也是最重要的是,“中小盘股成长性较好,未来5年可能会从中小盘中走出世界级大企业”。

今年三方面布局

对于今年的投资布局,曾军认为主要是三个方面:一是大消费方向,在中国人均收入超过3000美元后,中国将迎来消费的爆发性增长时机,中国也正在从高储蓄、低消费转向低储蓄、高消费的路子上走。在政策面,消费也利好不断,2008年金融风暴后,中国不断完善社保、医疗体系,同时推出汽车下乡、家电下乡等刺激消费的政策,在新的“十二五规划”中,未来在政策层面会看到更多刺激消费的政策。因此,长期看,消费将是未来投资布局的主线,看好纺织服装、旅游、家电等。二是新能源、新材料、新技术的“三新”方向,这是未来全球经济的新方向和长远战略,中国在2010年会持续推进,虽然现在这类股票短期估值偏高,但是就和当年的腾讯一样,在高成长和高投入的背景下,未来会出现龙头企业;三是化工等传统行业,现在这些传统行业的公司估值不贵,但企业盈利能力在不断增强,这些公司会有较好的投资机会。

此外,曾军对于金融地产有着不同的看法,“银行股的中长线机会渐渐显现,地产股不宜抢反弹,只能在继续下跌中吸纳。”他表示,目前银行的估值水平并不高,银行股比较具有吸引力,而地产股存在不确定性,主流资金没有介入,反而在流出,所以介入地产股的的机会需要进一步观察。

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